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襄陽軸承： 扭虧為盈 重組預期
中國軸承網(wǎng) 發(fā)布時間:2007/03/20
主要觀點：
1、推薦等級：持有√（維持）
2、襄陽軸承2006年報披露業(yè)績大幅增長，年度凈利潤為2164.02萬元，同比增長269.59%，每股收益0.0719元,比去年同期增長72.42%。
4、相關報告：《襄陽軸承000678：重組推動業(yè)績增長》（2006年10月23日）
投資要點：
1、業(yè)績大幅增長，充分顯示公司良好的發(fā)展勢頭。襄陽軸承2006年報披露汽車市場的逐步好轉，為公司的生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造了有利條件。公司在鞏固穩(wěn)定常規(guī)市場的同時開拓改善新市場，實現(xiàn)出口市場新突破。業(yè)績大幅增長，公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入2.74 億元，同比增長13.20%；主營業(yè)務利潤6705.5 萬元，同比增長4.4%；實現(xiàn)凈利潤2164 萬元，同比增長269.59%。年度凈利潤為2164.02萬元，同比增長269.59%，每股收益0.0719元,比去年同期增長72.42%。
2、參股長江證券為其帶來業(yè)績暴增。公司年報披露，營業(yè)外收入及投資收益大幅度提高是公司年度凈利潤同比快速增長的主要原因。公司投資長江證券有限公司150萬元，占其注冊資本的1%，投資成本相當?shù)汀ｋS著券商業(yè)的回暖，長江證券公司業(yè)績的向好無疑為襄陽軸承帶來不菲的收益。而且長江證券近期一旦成功借殼上市，更為襄陽軸承帶來巨額投資收益的預期。
3、重組預期為股價打開上漲空間。公司在前段時間公告稱，襄陽汽車軸承集團公司將其持有的本公司國有法人股4100多萬股，轉讓給由美國天勝控股組建的中外合資企業(yè)天勝軸承集團有限公司。本次股份轉讓完成后，天勝軸承集團有限公司將成為第一大股東。在本次年報信息中并未披露此項事宜。但未明朗的信息往往更為股價提供想象空間，特別是外資并購、注入大股東資產(chǎn)一直是二級市場上的火爆熱點，而襄陽軸承作為外資背景控股股東入駐，大股東注資整合好戲剛開始的個股，目前僅僅5元多的股價，價值明顯被低估。
4、技術面分析：二級市場上，該股近期底部成交量明顯呈現(xiàn)不規(guī)則放大跡象，顯示有場外大資金介入動向，周二股價更是放量創(chuàng)出新高，主力做多欲望十分強勁，中長線上行空間看好！
5、存在風險因素：公司主營業(yè)務利潤的增長速度滯后于主營業(yè)務收入的增長，主要是公司的主導產(chǎn)品軸承的主營業(yè)務利潤率同比下降7.73%。隨著鋼材、鋼板、電價、油料等價格的繼續(xù)上漲，將給公司主營業(yè)務帶來很大的壓力。但由于公司所處行業(yè)未來面臨較大的發(fā)展機遇，公司未來經(jīng)營情況將有一定改善。
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